2022 年 3 月(截止至 2022 年 3 月 28 日收盘)，沪深 300 涨跌幅-9.45%，汽车行业涨跌幅-11.20%，中信一级 29 行业排名第 24 位。 细分行业中汽车销售及服务+1.18%) 排行最前， 汽车零部件( -13.14%) 排行最后。
行业回顾
汽车： 2 月， 汽车产销回暖明显， 产量增幅较大。 月产销量分别为181.31 万辆、 173.73 万辆， 环比分别-25.15%、 -31.35%，同比分别+20.67%、 +19.42%。
乘用车： 乘用车产销量分别为 153.43 万辆、 148.74 万辆， 产销量环比分别-26.13、 -31.97%， 同比分别+32.01%、 +28.68%， 芯片供应有所好转，乘用车产销量同比正增长，连续多月回暖。 具体来看： 1) 轿车、SUV 月销量同比上升较多，交叉型乘用车月销量同比下降， 其中， A00、A、 B 级轿车; B、 C 级 MPV 以及 B、 C 级SUV月销量同比增长较多，其中 A00 级轿车、 C 级 SUV、 B 级别MPV月销量增长较快; 2) 日系品牌、美系品牌品牌同比增长较多，韩系同比下降，日系、德系、法系品牌回暖迅速; 3) 豪华车零售端单月销量同比继续下降，同比表现弱于乘用车市场整体同期表现。
商用车： 2 月， 商用车月产销分别为 27.88 万辆、 24.99 万辆， 环比分别增-19.21%、 -27.42%，同比分别-18.07%、 -16.41%，同比分别较上月+9.74pct、 +8.49pct， 产销降幅有缩窄趋势， 整体有所回暖。
新能源汽车： 2 月，新能源汽车月产销量分别为 36.80 万辆、 33.37 万辆， 环比分别-18.62%、 -22.65%， 同比分别+197.94%、 +204.40%。新能源汽车产销量同比均维持高速增长态势。
上市公司： 行业供应有所回暖，整体产销量开始回升，但分化较大。上市公司中上汽、广汽、东风同比提升较大，福田、长城、长安同比降幅较大。预计疫情好转后，整体汽车销量将进一步提升，其中新能源车销量还将持续大幅增加。
投资建议
短期来看： 3 月以来，新冠疫情多地扩散，本土确诊病例与无症状感染者人数增多，部分重点地区采取隔离措施，汽车生产与终端销售遭受较大影响，短期销量或将有所下降，积压消费预计将在年中释放。目前市场估值处于相对低位，建议关注新能源整车、盈利能力较强的核心零部件、电池回收企业，如：比亚迪、广汽集团、长安汽车、当升科技、 华友钴业、贝特瑞、容百科技、星源材质、恩捷股份。
关键词： 能源汽车
